最初打響千點反擊戰(zhàn) 社保基金至少浮盈二十億
來源：網(wǎng)易 發(fā)布時間：2009-05-26 10:12:00
21世紀經(jīng)濟報道5月26日訊 *ST聯(lián)控（）只是社保基金去年四季度成功抄底的個例。
2008年,全國社保基金權(quán)益投資收益率為-6.75%,成立8年來股票投資首次浮虧,讓社保基金及其托管方的投資能力遭到質(zhì)疑。
不過,去年四季度以來,社保基金連續(xù)兩個季度大幅增倉,讓其在今年的反彈行情中獲益匪淺。社保對本次行情的把握能力不僅早于公募基金,甚至超過經(jīng)驗老道的QFII。
數(shù)據(jù)顯示,全國社保基金2008年新增資金來源456億元。截至當年底,全國社保基金總資產(chǎn)5625億元,成立八年來累計投資收益1600億元,整體年化收益率為8.98%,超過同期年均通貨膨脹率。
率先抄底凈賺20億元
去年四季度中期,A股觸底回升,社保基金的反應(yīng)最為迅速和果斷。
統(tǒng)計顯示,截至去年底,社保基金共持有134家上市公司,其中有50家公司為新進,40家增持,另有23家持股未變,減持家數(shù)只有21家。今年一季度,社保基金主動增倉更明顯。納入統(tǒng)計的164只社保持股中,新進個股增加到84家,增倉略減至26家,持股未變的只有15家,減持家數(shù)則增加到39家。
今年一季度末,社保基金被列入前十大流通股股東的持股市值合計為151.05億元,比去年四季度的102.06億元增加48.99億元,增幅為48.01%,高于上證綜合指數(shù)一季度30.34%的累計漲幅。一季度末,社保基金共計持股140093.99萬股,比去年四季度的128687.83萬股,增加11406.16萬股,增幅為8.86%。
此輪反彈行情初期,社保基金持股具有新進家數(shù)大幅增長、增倉和未變家數(shù)明顯減少、減持家數(shù)增加的特點。今年一季度,社保再次加大調(diào)倉力度。去年四季度,社保基金減倉甚至清倉的個股達101只,遠高于其三季度減倉個股數(shù)目75只。
大幅調(diào)倉并不意味著社保基金仍然看空,有券商研究員指出,此舉表明社保基金投資思路開始從保守轉(zhuǎn)向積極。
當期,社保基金減持有色、電力、高速公路等板塊,汽車股基本清空。盡管是次調(diào)倉使社保基金今年一季度錯過了汽車和有色兩大板塊的強勢上漲,但在小盤地產(chǎn)股、部分化工股及醫(yī)藥股上,社保基金均有較大幅度加倉,尤其是加倉的小盤地產(chǎn)股讓其獲利頗豐。
如萬通地產(chǎn)今年一季度最高漲幅達143.73%,社保基金加倉1200萬股,短短三個月已為其帶來1.38億元收益。此外,首開股份（）今年以來累計漲幅達129.17%,社保基金加倉的729.47萬股獲益5879.53萬元。社保基金另外加倉的7只地產(chǎn)股普遍也有50%以上的漲幅,地產(chǎn)指數(shù)今年一季度以70.74%的累計漲幅,遠遠拋離大盤同期30.34%的升幅。
統(tǒng)計顯示,扣除今年一季度新進和退出個股,社保基金去年四季度持有并延續(xù)到今年一季度的個股,其持股市值在三個月內(nèi)凈增加19.62億元,遠高于去年四季度增加的2.22億元。這表明,去年四季度的抄底至少讓社保基金獲得20億元以上的凈浮盈。
值得注意的是,部分個股遭遇社保基金的持續(xù)減持。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),去年四季度社保減持的21家上市公司中,有11家再次出現(xiàn)在一季度減持名單中。
其中,四季度位列社保重倉股的 山東高速(行情 股吧)（）,去年前三季度社保基金一直不斷加倉,四季度被減持161.59萬股后,今年一季度被大幅減持3234.32萬股,持股由7466.22萬股減少到4231.9萬股,減持比例達43.32%;粵高速A(行情論壇)（）亦連續(xù)被減持250.01萬股和409.98萬股。中小板ETF(行情凈值)的諾普信（）、三全食品、歌爾聲學(xué)、美邦服飾）等也被持續(xù)減持,占比超過1/3。
今年一季度,社保減持對象主要集中在高速公路、港口、鋼鐵、醫(yī)藥等板塊。中小板上市公司是減持重點,事實上,大部分中小板股票當期漲幅較大,社保此舉可謂見好就收。而增持的品種主要集中在機械設(shè)備、批發(fā)零售行業(yè),高比例持股中以次新中小板股居多。
基金、QFII反應(yīng)遲鈍
與社保基金的先見之明不同,公募基金去年四季度表現(xiàn)相對遲鈍,而QFII則干脆處于持續(xù)減倉中。
去年全年,基金持股流動性低于市場平均水平。天相統(tǒng)計顯示,2008年披露年報的全部基金股票投資周轉(zhuǎn)率為1.7985倍,比2007年的2.6倍明顯下降。其中,封閉式基金股票投資周轉(zhuǎn)率約2.12倍,開放式基金為1.78倍,開放式股票型為1.68倍,混合型為1.98倍,同比都有大幅下降。偏股基金中共有31只基金的股票投資周轉(zhuǎn)率在1倍以下。
去年四季度,公募基金交投始見活躍跡象。持股集中度比三季度略微下滑至49.16%,持股趨于分散化。此外,滬深300指數(shù)成分股在基金重倉股中的比重大幅下降至86.14%。而滬深300指數(shù)前30大權(quán)重股在基金重倉股中的比重則降至59.60%,與2007年二季度和2008年一季度的數(shù)據(jù)基本持平。
大盤股云集的金融板塊遭到基金“拋棄”,而醫(yī)療等行業(yè)則增持力度較大。基金的減持直接導(dǎo)致相關(guān)個股在四季度的跌幅普遍超過30%。
基金大規(guī)模行動是在今年一季度,抱團取暖的態(tài)度開始改變,持股集中度大幅下降。統(tǒng)計顯示,去年末基金重倉股總共366只,而這一數(shù)字在今年3月末上升至419。
另外,今年一季度偏股型基金中的重倉股重疊度為1.78,較去年高點時下降25個百分點。銀行、券商、地產(chǎn)、電力等行業(yè)個股再次成為增倉對象。
基金的活躍還表現(xiàn)在,對有業(yè)績支撐的摘帽股和ST股的追捧。據(jù)Wind統(tǒng)計顯示,今年一季度,有3只ST股被基金重倉持有,分別為ST綿高、ST萬杰和ST有色。新能源汽車概念被基金及時關(guān)注。一季度末,基金公司前十大重倉股持有的汽車及配件股市值合計達60.23億元,環(huán)比上升152.19%,基金凈值占比由0.13%升至0.31%,在基金整體持股市值的比例由0.59%升至1.18%。
QFII的投資受國際經(jīng)濟環(huán)境的制約較大
今年一季度,QFII持股市值為263.56億元,比去年四季度的206.20億元增加57.36億元,增幅為27.82%。若剔除恒生銀行因限售股解禁持股的 興業(yè)銀行(行情 股吧),QFII一季度持股市值116.70億元,比四季度的112.89億元增加3.81億元,增幅為3.38%,遠低于大盤同期30.34%的漲幅,持股市值下降至2005年四季度的水平。
一季度末,剔除興業(yè)銀行,QFII持股總數(shù)為96568.07萬股,比上季度的135656.23萬股,減少39088.17萬股,減持比例為28.81%。顯然,繼去年四季度后,QFII一季度再次進行大規(guī)模減持操作。
QFII減持目標主要為大盤藍籌股。一季度QFII減持和退出十大流通股股東的60家公司中,12家公司的減持股份數(shù)量超過1000萬股,其中7只股票屬于 中證100 (行情 股吧)成分股,是名副其實的大盤股。萬科A(行情論壇)是QFII減持數(shù)量最大的公司,此外,中國石油(行情 股吧)、 中國國航(行情 股吧)、大唐發(fā)電、海螺水泥、 上港集團(行情 股吧)和攀鋼鋼釩也是QFII減持股份數(shù)量較大的公司。
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